Vakıf Yatırım, Tofaş hedef fiyatını yükseltti

Vakıf Yatırım tarafından hazırlanan Tofaş hisse analizinde, şirketin hedef fiyatı 40,22 TL’ye yükseltilirken, 'al' tavsiyesi korundu.

Değerlendirme şöyle:

"Tofaş (TOASO): 2Ç21 dönemini, beklentimizin (710 mn TL) ve piyasa öngörüsünün (696 mn TL) üzerinde, yıllık %288 artışla 867 mn TL net kar ile tamamladı. Güçlü iç piyasa performansının devamı ile birlikte şirketin iç satışları 2Ç21’de yıllık %59 artarak 36.833 adete yükselirken, düşük baz etkisiyle ihracat hacmi %279 artarak 29.590 adete yükseldi. Satışlardaki güçlü seyirle birlikte bu dönemde satış gelirleri yıllık %148 artarak 7,56 mlr TL’ye yükselirken, operasyonel performans beklentilerin %25 üzerinde gerçekleşerek FAVÖK yıllık %124 artışla 1,21 mlr TL’ye ulaştı. Şirket, 2Ç21 sonuçları ardından hem pazar hem de satış beklentilerini yukarı güncelledi. 2021 yılına ilişkin iç pazar beklentisi 800-850 bin adete (önceki: 700-750 bin adet), ihracat adeti beklentisi ise 135-150 bin adete (önceki: 120-
135 bin adet) yükseltilirken, yatırım harcaması öngörüsü 100 mn ¬ olarak korundu. Yorum: Fiyatlardaki artış eğiliminin süreceği beklentisiyle iç piyasada talebin güçlü seyretmesi ve ihracat pazarlarındaki toparlanmanın etkisi, şirketin 2Ç21 finansallarını pozitif etkiledi. Son bir ayda endeksi %9,6 yenmeyi başaran şirket hisselerinin, güçlü sonuçlara pozitif tepki vereceğini düşünüyoruz.

Şirketin hedeflerindeki güncelleme paralelinde yaptığımız revizyonla birlikte TOASO için 37,50 TL olan hedef fiyatımızı 40,22 TL’ye yükseltirken, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz. "