JP Morgan'a göre TCMB'nin ilk faiz indirimi üçüncü çeyrekte olacak

TCMB Para Politikası Kurulunun dün yaptığı toplantıdan çıkan kararları ve toplantı sonrası yayınlanan metni değerlendiren JP Morgan, TCMB'nin sürpriz yapmadığına işaret etti.

19 Şubat Cuma 2021 Saat: 13:48 Güncelleme: 19 Şubat Cuma 2021 Saat: 14:09

Politika faizini yüzde 17,0 seviyesinde bırakan ve yaptığı açıklamada şahin tonunu devam ettiren TCMB'nin ocak ayı PPK toplantısı sonrası yaptığı açıklamanın neredeyse birebir kopyasını ortaya koyduğunu anlatan JP Morgan, TCMB yeniden sıkı para politikası duruşunun kararlı şekilde devam edeceğini tekrarladığına işaret etti.

Kendilerinin ortaya koyduğu beklentilere paralel olarak, TCMB'nin de daha fazla adım atmaya ihtiyaç olup olmadığına karar vermeden önce hali hazırda uygulanan tedbirlerin fiyat istikrarını etkileyen güçler üzerindeki etkisini görmek istediğini anlatan JP Morgan "Eğer enflasyon bizim temel senaryomuzda da öngördüğümüz gibi, TCMB'nin çeyrek dönem enflasyon raporunda açıkladığı tahmin patikasında kalmaya devam eder ise, TCMB'ni daha fazla faiz artırımı yapmasını beklemiyoruz." ifadelerini kullandı.

JP Morgan, TCMB Başkanı Ağbal'ın son konuşmasında kullandığı şahin ton ve son faiz açıklamasının TCMB'nin erken bir gevşemeye yönelmesi riskini ciddi şekilde azaltması gerektiğini de savundu.

Faiz kararı sonrası yapılan açıklamanın parasal gevşemenin ancak gerçekleşen ve beklenen enflasyonun sürdürülebilir şekilde düşmesinden sonra başlayacağına da işaret ettiğini belirten JP Morgan, "Hali hazırda, TCMB gerçekleşen enflasyonun 200 baz puan ve beklenen enflasyonun 600 baz puan üzerinde reel politika faizi sunuyor ve biz bu farkın yıl boyunca devam ettirilmesini bekliyoruz. Bu görüşümüz temelinde, ilk faiz indirimini 3'ncü çeyrekte, yıllık enflasyon bizim temel senaryomuza paralel olarak sürdürülebilir bir şekilde düşmeye başladıktan sonra bekliyoruz." dedi.

İyileşen enflasyon bekleyişleri ve devam eden portföy girişlerinin yansıttığı üzere, ihtiyatlı ve ortodoks politikaların politika öngörülebilirliğini güçlendirdiğini belirten JP Morgan, piyasalar ile daha iyi iletişimin de politika öngörülebilirliğini ciddi şekilde artırmasına yol açtığını vurguladı. JP Morgan, "Şahin ton ve sürprizlerin olmaması bu trendi destekler. Bu sürecin, bu politikaların, özellikle enflasyon ve dış denge verilerini etkilediğini görmeye başladığımızda ivme kazanmasını bekliyoruz." değerlendirmesini de yaptı.