Endeks güne negatif mi başlayacak? Neden?

Şeker Yatırım/Günlük Bülten:

''Güne satıcılı başlangıç yapan BIST-100 endeksi yurt dışına paralel satış baskısını güçlendirerek günü yüzde 1,63 düşüşle 1.391,06’den tamamladı. Bankacılık endeksi yüzde 0,38 düşüşle relatif olarak pozitif ayrıştı. Fed’den gelen şahin açıklama ve tahminler sonrası global riskten kaçınma eğilimi başladı. Cuma günü Fed üyelerinden güvercin yaklaşıma sahip Bullard’dan gelen şahin açıklamalarla yurtdışı borsalar ve Emtia’da satışlar güçlendi. James Bullard, Powell’ın varlık alımını azaltma tartışmalarını resmi olarak başlattığını söylerken ilk faiz artışı için 2022 sonuna işaret etti.

Açıklama sonrası Fed’in tahminlerden erken sıkılaşmaya başlayabileceği beklentisiyle borsalarda sert satış yaşanırken, DXY dolar endeksindeki yükselişle birlikte EM para birimlerindeki değer kayıpları güçlendi. Fed sonrası yurt dışı borsalar ve değerli metaller başta olmak üzere emtialar da sert satışlar yaşandı. Geçen hafta TL varlıklar negatif ayrışırken, BIST haftayı yüzde 4,77 düşüşle, TL ise yüzde 3 üzerinde değer kaybı ile tamamladı. Kısa vadede Fed endişesiyle global riskten kaçınma eğiliminin ve piyasalarda negatif fiyatlamanın devamı beklenmektedir. Endişe endeksi olarak da adlandırılan VIX volatilite endeksi kritik 20 seviyesi üzerine yükselirken, kısa vadede ABD borsalarında volatilite ve satış baskısının devam edebileceğine işaret ediyor.

BIST’in yurt dışına paralel hareket etmeye devam etmesi beklenirken, tepki yükselişleri oluşsa da kısa vadede satış baskısı ve dip arayışının devam edeceğini düşünüyoruz. CDS’ler haftayı 389 seviyesinden kapatırken, CDS’lerdeki fiyatlama TL varlıklara özel bir risk artışı olmadığına ve TL varlıklardaki negatif fiyatlamanın yurtdışına paralel gerçekleştiğine işaret ediyor. Bu nedenle yurtdışı piyasalarda toparlanma olması durumunda BIST’te de tepki alımları oluşması beklenir. Yurt içinde aşılamanın hız kazanması, vaka sayılarının stabil hale gelmesi ve yurtdışı uçuş kısıtlamalarının kaldırılmaya başlanması nedeniyle, BIST önümüzdeki hafta yurt dışına göre kısmen daha dirençli görünüm sergileyebilir.

BIST kapanışına göre ABD ve Almanya vadeli endeksleri satıcılı seyrederken, Asya borsaları yeni haftaya genel olarak güçlü satışlarla başladı. Endeksin güne TL’deki değer kayıplarının devam etmesi ve yurt dışı piyasalardaki eğilime paralel negatif başlaması beklenmektedir. Yurt dışı borsalarda toparlanma olmadıkça BIST’te tepki yükselişleri oluşsa da satış fırsatı olarak kullanılması ve endekste kısa vadeli dip arayışının devam etmesi beklenmektedir.''