Efsane yatırımcılardan efsane tüyolar

1. Jeffrey Gundlach, DoubleLine
“İşin püf noktası risk almak ve bu riskler için ödeme almış olmak ancak, bir portföyde çeşitlenmiş riskler kümesini almaktır.” Büyük yatırımcılar “risk yönetimi” üzerine yoğunlaşır çünkü “risk” ne kadar para kazanacağınızın değil, hatalı çıktığınızda ne kadar kaybedeceğinizi gösterir. Diğerleri endişeliyken aç gözlü, diğerleri aç gözlü iken endişeli olun. Yatırım yapmak için en iyi zaman belirsizliğin muazzam, endişenin üst düzeyde olduğu zamandır.

2. Ray Dalio, Bridgewater Associates
Yatırımcıların yaptığı en büyük hata, kısa süre önce olanların devam edeceğini düşünmektir. Geçmişte iyi yatırım olarak görünenin hala iyi bir yatırım olduğunu sanarlar. Bu durum genellikle geçmiş yüksek getirilerin bir varlığın pahalılaştığını, daha iyi olmaktan ziyade kötü bir yatırım haline geldiğini gösterir. Yatırımcıların defalarca düştüğü hata “bu seferki farklı” diye düşünmektir. Nihayetinde her çıkışın bir inişi vardır ve bu olacaktır.

3) Seth Klarman, Baupost
“Çoğu yatırımcı öncelikli olarak getiriye; ne kadar kazanabileceğine ya da kaybedeceğine bakıp riske çok az önem verir. Bilişsel önyargılarla güdülen yatırımcı davranışı, yatırım yapmadaki en büyük risktir. “aç gözlülük ve korku” yatırım döngüsü üzerinde baskındır ve bu nihayetinde yatırımcıyı “pahalı alıp ucuza satmaya” iter.

4. Jeremy Grantham, GMO
“Risk aldığın için ödüllendirilmezsin; ucuz varlık aldığın zaman ödüllendirilirsin. Aldığın varlıklar, yalnızca riskli oldukları için dip yaparsa risk aldığın için ödüllendirilmek yerine cezalandırılırsın. Başarılı yatırımcılar ne pahasına olursa olsun, kısa vadede kötü performansla karşılaşacak olsalar dahi “risk”ten kaçınır. Sebebi ise medya ve Wall Street’in sizi kısa süreli piyasa getirisi peşine düşürmüş olması ve aşırı riskin portföyünüzde birikip kötü getirilere sebep olmasıdır.