Büyük yatırımcılardan efsane tüyolar

George Soros

''Önemli olan doğru ya da hatalı olmak değil, doğru çıkınca ne kadar kazandığın ya da hata yapınca ne kadar kaybedeceğindir. Risk yönetiminde, doğru kararı verip piyasalar yükselirken para kazanmak çok güzeldir. Ancak, yükselen piyasalar, yalnızca düşüş yaşanırken ortaya çıkacak yatırım risklerini maskelemeye meyillidir. Portföyünüzdeki riskleri yönetemez ve önceki kazançlarınızı da bırakırsanız, yatırım oyununu da kaybedersiniz.''

Howard Marks

''En büyük yatırımcı hataları bilgi ya da analitik faktörlerden değil, psikolojik sebeplerden kaynaklanır. Uzun vadeli yatırım getirilerinin en büyük yön vereni, psikolojik yatırım hatalarının minimuma indirilmesidir. Baron Rothschild’in bir zamanlar söylediği gibi: “Sokaklar kanlıyken satın alın”. Bu basitçe, yatırımcılar “panik satışı” halindeyken, elindekini ciddi şekilde düşük fiyattan satmak isteyecekleri kişinin siz olmanız gerektiği anlamına geliyor. Tersi de aynı şekilde doğrudur.''

James Montier

''Basit ama kolay olmayan bir alternatif vardır. Varlık ucuzken al, pahalılaşınca sat. Değerleme, uzun vadeli getirilerin birincil belirleyicisidir ve finans dünyasının yerçekim kanununa en benzeyenidir. “Ucuz”, varlığın gerçek değerinden daha düşük fiyatta satılmasıdır. “Ucuz” hisse başı düşük fiyat değildir. Çoğu zaman, bir hissenin çok düşük fiyatı olduğunda, böyle fiyatlanmasının bir sebebi vardır. Çok yüksek fiyattaki bir hisse ucuz olabilir.''

Jason Zweig

''Ortalamaya gerileme, finansın en güçlü kanunlarından biridir. Ortalama üzeri performans dönemlerini, kaçınılmaz olarak ortalama altı getiriler takip edecektir ve kötü zamanlar yine kaçınılmaz olarak sürpriz şekilde iyi performanslara zemin hazırlayacaktır. Tarihi olarak, getiri yüzde10’ı aşınca, uzun vadeli değerinin yüzde 10 altına düşmesi ve yatırımcı sermayesini mahvetmesi de uzun sürmüyor.''