Borsa güne nasıl başlayacak? Analistler ne diyor?

Şeker Yatırım/Günlük Bülten:

Cuma gününe satıcılı başlangıç yapan BIST-100 endeksi günü %0,35 düşüşle 1.401,46’dan tamamladı. Yurtdışı borsalar Cuma günü dalgalı karışık bir seyir izlerken, BIST kapanışı sonrası gelen alımlarla ABD borsaları günü güçlü yükselişle kapattı. EM para birimleri DXY dolar endeksindeki gevşeme ile haftanın son gününü değer kazancıyla kapatırken, TL negatif ayrışarak sınırlı değer kazandı.

Haftalık bazda ise yurtdışı majör borsalar geçen haftayı %1-3 arasında düşüşlerle kapatırken, BIST-100 endeksi ise % 1,21 yükselişle pozitif ayrıştı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ABD Başkanı ile ay sonunda Roma’da gerçekleştirilecek G-20 zirvesinde görüşme yapacağının açıklanması sonrası ABD ile ilişkilere yönelik pozitif beklentiler ve Türk Telekom’daki bankalara ait hisseleri varlık fonunun alabileceği haberleri pozitif ayrışmada etkili oldu.

Kısa vadede yurtdışı borsalarda dalgalı seyrin devam etmesi beklenmektedir. Ancak, ABD tahvil faizlerindeki ve DXY’deki gevşeme sonrası risk alma iştahının sınırlı da olsa geri dönebileceğini düşünüyoruz. VIX volatilite endeksi kritik olarak gördüğümüz 23 seviyesi altına gerilerken, haftayı 21 seviyelerinden kapatması bu beklentiyi destekliyor. Kısa vadede merkez bankalarının önümüzdeki dönemde sıkılaşmaya başlayabileceği ve Çin ekonomisine yönelik büyüme beklentilerindeki zayıflama piyasalar üzerinde zaman zaman negatif baskıya neden olabilir.

O nedenle borsalarda mevcut yükselişlerin şuan için tepki niteliğinde kalabileceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda kısa vadede BIST’te de yurtdışına paralel tepki yükselişinin bankacılık endeksi öncülüğünde devam edebileceğini düşünüyoruz. CDS’ler haftayı 432 seviyelerinden kapatırken, TL varlıklara yönelik risk algısının son dönemde sınırlı da olsa yükseldiğine işaret ediyor. CDS’ler kısa vadede 380’li seviyelere gerilemedikçe TL varlıklarda oluşacak pozitif fiyatlamaların tepki olarak kalabileceğini düşünüyoruz. Bugün yurtiçinde açıklanacak TÜFE enflasyon verisi takip edilecek. Ortalama piyasa beklentisi aylık %1,30 artış yönündeyken, bizim tahminimiz %1,55 artış yönündedir. BIST’in Cuma kapanışına göre ABD ve Almanya vadeli endeksleri yükselişle seyrederken, Asya borsaları yeni haftaya karışık bir görünümle başladı. Endeksin güne yükselişle başlaması beklenirken, enflasyon verisine bağlı olarak geri çekilmeler yaşansa da tepki yükselişinin devam edebileceğini düşünüyoruz.