BİST'te paralel seyir devam edebilir

Geçtiğimiz hafta gerçekleşen CFTC verilerinde kısa yönlü Amerikan doları pozisyonuna girme isteğinin devam ettiği gözlenirken, söz konusu rakam 3 milyar doların üzerinde yeni giriş şeklinde gerçekleşti. Söz konusu gelişmenin olduğu aynı dönem içerisinde spot Amerikan doları yaklaşımı ise genellikle talep yönlü ve DXY’nin yukarı yönde baskılanmasına işaret etti. Ayrıca, opsiyon piyasalarında ise gelecek dönem için beklenen primlerin artışı takip edildi. Ancak, özellikle opsiyon piyasası yaklaşımı kısa vade için risklerin dengelenme arayışı içerisine girmesine ve spot piyasaların yeniden aşağı yönde baskılanabileceğine dair işaretler taşıyor. İçerisinde bulunduğumuz haftada ABD’de yönetim değişikliği gerçekleştirilecek ve Başkan Biden ekibi ile birlikte görevi devralacak. Aynı süreçte Fed’in FOMC öncesindeki sessizlik dönemi başlamış durumda ve bekleyişler gelecek hafta gerçekleştirilecek olan FOMC toplantısına yönlenecek. Bu nedenle kısa vadeli stresin azalabileceğine dair değerlendirmelere katılımımızın yüksek olduğunu belirtmek isteriz.

Yılın ilk çeyreğinde küresel hisse senedi piyasalarında aşağı yönlü düzeltme olma ihtimalini iki ihtimalle yüksek görüyoruz:

i) Değerlemelerde gelinen yüksek seviyeler.

ii) Özellikle Aralık ayının ikinci yarısından bu yana yeni girişlerin yaşanmasında gözlenen düşüş.

Türk lirası Amerikan doları karşısında haftanın ilk işlem gününü %-0.09 ile yatay eksende tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %2.12 yükselişle 1556 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi +5bp ile %13.48 oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı değer kazançlarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %0.09, FTSE 100 %-0.22, DAX %0.44 ve Rusya (RTS, USD) grubu %0.04 düzeyinde performans sergiledi.

Rusya’daki %20 işlem hacmi artışı (son 1 aya kıyasla) hariç bölge genelinde eğilim %20-55 aralığında değişen değerlerde düşüşe işaret etti.

Asya’da yeni gün işlemleri vadeli ABD endeksleri ile birlikte pozitif yönde seyrediyor. TSİ 08.17/ NKY 225 %1.44, Hang Seng %3.13, CSI 300 %-0.50 ve KOSPI %2.88 düzeyinde performans sergilemekte.

USDCNH paritesi offshoreda 6.4948 ile yuanda değer kazancına işaret etmekte.

BİST 100 işlemlerinde kar realizasyonu ihtimalini göz ardı etmeksizin genel olarak yüksek risk
iştahının korunmasını ve global piyasalara paralel seyrin devamını bekliyoruz. 1525-1480 seviyeleri destek, 1570 ise direnç olarak izlenebilir. Lira performansı, CDS ve özellikle son dönemde dikkat çeken artan korelasyonla Avrupa hisselerindeki fiyatlama eğilimi BİST 100 fiyatlamasını etkileme potansiyeline sahip.

USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 7.30-6.90 destek, 7.51-7.73 ise direnç olarak izlenebilir.

EURUSD paritesi fiyatlamalarında global Amerikan doları yaklaşımı ana etken konumunda kalmaya devam ediyor. Şu aşamada bölgeye ait önemli bir akışın gözlenmemesi parite işlemlerinde tek belirleyicinin global USD düşüncesi olmasına zemin hazırlıyor. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın korunacağını düşünüyoruz. 1.2050-1.1990 destek, 1.2150-1.2300 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.