Amerikan Doları neden yükselir? Neden düşer ?...

Başlıkta bahsettiğim gelişmeler için sayısız sebepten bahsedilebilir ama öncelikle hatırlatmak istiyorum: Dolar Amerika'nın parasından çok, küresel bir değiş-tokuş aracıdır. Tasarruf ve yatırım birimidir. Borcumuzun, varlığımızın ve aynı zamanda darlığımızın para birimidir. 

Bu gerçekler ışığında, piyasada ABD Dolarındaki değer kazancı ile ilgili meselenin tam olarak anlaşılmadığını gördüğüm için kendi penceremden bir değerlendirme yapma gereği duydum.

Aslında sistem şu şekilde çalışıyor: Eğer risk iştahında bir artış var ise, yatırımcı "güvenli liman" olan Dolarlar satılıyor ve hisse senetlerinden altına, borçlanma araçlarından bitcoine kadar kaynaklar sevk ediliyor. Ancak, risk iştahı azalınca herkes piyasalarda satışa başlıyor ve tekrar Dolara dönülüyor. Parite de buna göre hareket ediyor. 

Tabii, bir de teknik seviyelerinde kendiliğinden hareket eden bilgisayar işlemleri var. Onlar da önceden belirlenmiş algoritmalarla hareket ederek, manuel işlem yapan yatırımcıları gafil avlayabiliyor. Tüm bunlar yan yana geldiğinde aklımıza gelen soru şu: "Ne oldu da risk iştahı bir anda tersine döndü ?" 

"Bize göre istikrar, diğerine göre değil..."

Aslında cevap hem basit hem de karışık. Dünkü yazıda bahsettiğim gibi, yatırımcılar ABD'de yekpare bir "Demokrat" hakimiyetini hoş karşılamadılar. Trump'ın gitmesi zaten yeterince moral olmuştu piyasalara ama, bu sefer de istikrarı bozacak bir hakimiyetin ortaya çıkması sorun oldu. 

Diğer taraftan piyasaların tam olarak nereye doğru döneceğini tam anlayamadan, Bitcoin rekorlardan sert bir düşüşe geçince, akıllar iyice karıştı. WhatsApp ve Facebook tartışmaları genel bir hoşnutsuzluk ve güvensizlik yarattı diyebilirim. Sanıyorum bu durum ABD'nin yeni Başkanı'nın yemin törenine kadar devam edebilir. Her ne kadar Biden ve Harris olumlu açıklamalar yapsalar da, Oval Ofise adım attıktan sonra attıkları ilk adımlar piyasalar için belirleyici olacak. 

Özetle, aşı haberleri ve Trump'ın gidişi üzerine piyasalarda başlayan olumluluk dalgası, bir süre yerini "ter atma" ya da dinlenme sürecine bırakabilir. Aslına bakılırsa bana göre bu olumlu bir gelişme. Çünkü sürekli yükselen piyasalar her zaman huzursuz edici gelişmeleri peşinden getiriyor. Bu açıdan biraz dinlenmenin herkese yaracağını düşünüyorum.

Prof. Dr. Emre Alkin